香港交易所一直致力于带领香港金融服务业突破地域界限,使其蜕变为今日环球市场中的重要一员。目前,香港交易所在此方面已取得了重大成就。
  
香港交易所于2000年6月上市。作为一间须向股东负责的上市公司,香港交易所正积极把握亚洲区内以至世界各地涌现的机遇,伺机开拓业务。
  
香港交易所拥有高效运作的商业营运架构,其业务按照功能划分,由香港交易所的管理层和董事局成员直接管理。香港交易所的董事局是最高决策机关,其职责是就主要的策略性及运作事宜制订相关政策。
  
香港交易所提供广泛的交易前及交易后投资服务。其属下的业务部门包括交易市场科、结算科、业务发展及投资者服务科、资讯服务部及资讯技术科等,这些部门均致力为投资者、市场中介人士及上市公司提供增值服务。
  
从2000年6月起,香港交易所买卖形式从交易大厅叫价转换为电子平台。期货及期权合约于HKATS内做电子模式交易。交易所2004年收入为23.93亿港元,净利润11亿港元,是目前全球上市的5家交易所中最赚钱的交易所。相比之下,除了泛欧交易所(EURONEXT)(由巴黎交易所、布鲁塞尔交易所、阿姆斯特丹现货和衍生品交易所合并而成)的利润与香港交易所相当外,其他3家上市交易所(包括瑞典的斯得哥尔摩交易所、澳大利亚、新加坡交易所)都相对逊色。2004年期货及期权成交合约为19,629,692张,较2003年的最高记录增加35%,主要产品恒生指数期货2004年的成交量亦突破历史高位,达8,601,559张。
  
作为一个成熟的国际化市场,香港交易所衍生产品交易较为活跃,产品品种齐全,可满足投资者交易、对冲、套期保值等各项需求。香港目前有期货及期权产品四类。(1)股市指数产品系列。包括:恒生指数期货及期权、小型恒指期货、中国外资自由投资指数期货。(2)股票类产品。包括:29只股票期货、31只股票期权、20只国际股票期货和20只期权。(3)利率产品。包括:1个月港元利率期货、3个月港元利率期货、3年期外汇基金债券期货。(4)外汇产品。包括:日元、英镑、欧元的日转期汇。其中,恒生指数期货于1986年5月6日推出,历史最为悠久,交易量也最大,占交易所期货交易总量的40%左右,为参与者最多的产品。小型恒生指数期货于2000年10月9日推出,其合约价值为恒生指数期货的1/5,合约的其他细则基本与恒生指数期货相同。该指数合约的推出,主要是为了降低指数期货的投资门槛,吸引中小投资者参与。H股指数期货于2003年12月8日推出。因机构投资人持有H股头寸比例大幅上升,需要有衍生产品对冲风险,该指数期货推出后,交易量呈稳步上升趋势,日均成交量及未平仓合约从2003年12月底的3,196张及7,711张上升至2004年12月底的22,418张及 1,743,700张,占交易所期货交易总量的15%左右。
  
在交易所交易的期权包括3个股票指数的期权,即恒生指数期权、小型恒生指数期权、H股指数期权,以及37个指定股票的期权(每个类别期权均包含最高至7个不同结算日期的产品,短期期权为现月、下2个月及之后的3个季月,长期期权为之后6个月和12个月)。


    香港交易及结算所有限公司(简称港交所,英文名称为Hong Kong Exchanges and Clearing Limited,简称HKEx)(港交所:香港的证券交易所。港交所是一家控股公司,全资拥有香港联合交易所有限公司、香港期货交易所有限公司和香港中央结算有限公司三家附属公司。主要业务是拥有及经营香港唯一的股票交易所与期货交易所,以及其有关的结算所。主席为夏佳理,行政总裁为周文耀。目前香港交易所是唯一经营香港股市的机构,在未得财政司司长同意下,任何个人或机构不得持有港交所超过5%的股份。2006年9月11日,港交所成为恒生指数成份股。

香港交易及结算所有限公司(简称港交所,英文名称为Hong Kong Exchanges and Clearing Limited,简称HKEx)(港交所:香港的证券交易所。港交所是一家控股公司,全资拥有香港联合交易所有限公司、香港期货交易所有限公司和香港中央结算有限公司三家附属公司。主要业务是拥有及经营香港唯一的股票交易所与期货交易所,以及其有关的结算所。主席为夏佳理,行政总裁为周文耀。目前香港交易所是唯一经营香港股市的机构,在未得财政司司长同意下,任何个人或机构不得持有港交所超过5%的股份。2006年9月11日,港交所成为恒生指数成份股。

交易系统介绍:

     一、交易系统AMS/3
  随着证券市场规模的扩大和交易所未来国际化发展的需要,香港交易所于2000年10月推出了第叁代自动对盘及成交系统(AMS/3)。AMS/3将投资者、交易所参与者、其他参与者及中央市场连接起来,使交易过程变得更有效率。
  二、交易所交易规则
  在交易所进行证券交易,须遵守《交易所规则》的有关规定。较重要的规则如下:
  (一)价位
  每个在交易所交易的证券是以指定“价位”来进行交易,它代表价格可增减的最小幅度,并与该证券所处的价格区间有关。目前,交易所的价位表规定了从每股市价在 0.01 0.25港币(价位为0.001港币)到每股市价在1000 9995港币(价位为2.50港币)的股票价位。当某股票的价格上升或下跌至另一价格区间时,其价位也会随着变动。
  (二)开市报价
  《交易所规则》规定“开市报价”应按程式进行,以确保相邻两个交易日间价格的连续性,并防止开市时出现剧烈的市场波动:每个交易日第一个输入交易系统的买盘或卖盘都受开市报价规则所监管。第一买卖盘的价格不能超过上日收市价上下4个价位。
  三、结算与交收
  香港交易所内多种产品的结算及交收程式,分别由香港结算所、期权结算公司及期货结算公司这叁个结算所办理。其中,香港结算所负责在联交所主板及创业板进行交易的符合资格证券的结算及交收。
  (一)持续净额交收系统
  香港结算实行持续净额交收制度。在持续净额交收制度下,每一名中央结算系统参与者向其他中央结算系统参与者买入或卖出某一只证券,均会按滚动相抵销剩下的净买或净卖股份作为交收标准。
  (二)T+2交收制度
  交易所参与者通过自动对盘系统配对或申报的交易,必须于每个交易日(T日)后第二个交易日下午3时45分前与中央结算系统完成交收,一般称为“T 2”日交收制度(即交易/买卖日加两个交易日交收)。

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